经典战役2023 年 3 月2023 年 3 月 1 日至 16 日（UTC）
硅谷银行倒闭、USDC 脱锚，比特币跌破 $20,000
2008 年金融危机以来最大的银行倒闭，稳定币 USDC 跌到 $0.87。Discrete Alpha 在挤兑最凶的时候重仓抄底；财政部长刚说不救助，它又在联合救市声明发布前 2 小时 15 分重仓加多。
- 比特币，3 月 1 日至 16 日
- +5.0%
- Discrete Alpha 净值，同期
- +64.3%
- 重仓加多比救市声明早
- 2 小时 15 分
- USDC 最低
- $0.87
图表 1：比特币价格、新闻与 Discrete Alpha 的出手 ↓
图表 1：比特币价格、新闻与 Discrete Alpha 的出手
- UTC
- 比特币
- 恐慌与贪婪
- Discrete Alpha 净值
来源：新闻和观点见图表 4；恐慌与贪婪指数来自 alternative.me；价格与净值来自 Discrete Alpha。时间为 UTC。
为什么能在这里出手
市场里大多数人是被情绪推着走的。坏消息一个接一个的时候，人会恐慌：要么出手过早，接在半山腰；要么等真正有优势的位置到了，反而不敢开仓。
Discrete Alpha 对市场数据做了大量处理，相当于拥有市场的全视之眼：能看到大部分人看不到的方向和角度。它最大的优势是：在新闻驱动行情之前，提前从市场里发现流动性的反转点。
这一次，Discrete Alpha 在挤兑最凶的时候重仓抄底；财政部长刚说不救助、Ackman 还在警告周一会出事的时候，又在救市声明前 2 小时 15 分重仓加多。我们并不知道周日晚上会有救市，只是新闻到来之前，反转已经在市场里发生。
我们不预测新闻。新闻出来的时候，我们看到的和所有人一样；不同的是，我们不被它推着走。
图表 2：什么时候出手
| 出手时点（UTC） | 进场价 | 之后最多再跌 | 到 3 月 16 日 |
|---|---|---|---|
| 过早：Silvergate 清盘后抄底3/9 00:00 UTC | $21,695 | −9.6% | +11.9% |
| Discrete Alpha：挤兑中重仓抄底3/9 21:00 UTC | $20,098 | −2.4% | 平多 @ $20,800，+3.4% |
| Discrete Alpha：救市声明前重仓加多3/12 20:00 UTC | $20,770 | 0.0% | 平多 @ $24,400，+17.4% |
| 过晚：等救市声明出来再买3/13 00:00 UTC | $21,986 | −0.1% | +10.5% |
| 过晚：冲上 $25,000 后追涨3/14 12:00 UTC | $24,747 | −2.5% | −1.9% |
过早和过晚是假设：如果在这些时刻做多。等救市声明出来再买，进场价比 Discrete Alpha 高 $1,200；冲上 $25,000 再追，到 3 月 16 日是亏的。
来源：Discrete Alpha。
图表 3：几笔交易的细节
| 开仓（UTC） | 动作 | 平仓 | 最大浮亏 | 价格涨跌 | 账户收益 | 早于新闻 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3/9 21:00 UTC | 重仓做多 @ $20,100 | 平多 @ $20,800 3/12 | −2.4%（账户 −8.2%） | +3.4% | +11.4% | 73 小时（联合救市声明） |
| 3/11 03:00 UTC | 加多 @ $20,500 | 平多 @ $24,300 3/14 | −3.1%（账户 −1.4%） | +18.5% | +8.2% | 43 小时（联合救市声明） |
| 3/12 20:00 UTC | 重仓加多 @ $20,800 | 平多 @ $24,400 3/15 | 0.0%（账户 0.0%） | +17.4% | +39.2% | 2 小时（联合救市声明） |
最大浮亏是持有期间对这一笔最不利的价格（括号里是对账户的影响）。账户收益按开仓时的账户计；几笔叠在一起，3 月 1 日到 16 日净值 +64.3%。
来源：Discrete Alpha。
图表 4：新闻、观点与 Discrete Alpha 的出手（按时间）
| 时间（UTC） | 来源 | 内容 |
|---|---|---|
| 3/8 | Fortune | 加密货币业最依赖的银行 Silvergate 宣布清盘Crypto’s favorite bank falls as Silvergate announces plans to wind down operations |
| 3/9 21:00 UTC | Discrete Alpha | Discrete Alpha 重仓做多 @ $20,100 |
| 3/10 | Cointelegraph | 交易员 Michaël van de Poppe 形容银行业的混乱："2008 年又来了"Bitcoin battles $20K as trader calls bank chaos ‘2008 all over again’ “It’s 2008 all over again.” |
| 3/10 | FDIC | 硅谷银行被关闭，由 FDIC 接管，2008 年金融危机以来最大的银行倒闭FDIC Creates a Deposit Insurance National Bank of Santa Clara to Protect Insured Depositors of Silicon Valley Bank |
| 3/10 | Kitco | 比特币在一场像 2008 年的银行业崩溃中跌破 $20,000Bitcoin plunges below $20k amid a 2008-like banking collapse |
| 3/11 | Decrypt | Coinbase、币安暂停 USDC 兑换，美元锚定动摇Coinbase, Binance Suspend USDC Conversions as Dollar Peg Wobbles |
| 3/11 03:00 UTC | Discrete Alpha | Discrete Alpha 加多 @ $20,500 |
| 3/11 16:03 UTC | CNBC | Circle 披露 33 亿美元困在硅谷银行，稳定币 USDC 脱锚，跌破 $0.87Stablecoin USDC breaks dollar peg after firm reveals it has $3.3 billion in SVB exposure |
| 3/11 18:08 UTC | The Block | 对冲基金经理 Bill Ackman："政府只剩大约 48 小时，来纠正一个很快就无法挽回的错误"Ackman: SVB implosion ‘a-soon-to-be-irreversible mistake’ unless government intervenes “The gov’t has about 48 hours to fix a-soon-to-be-irreversible mistake.” |
| 3/12 | PBS | 财政部长耶伦：不会救助硅谷银行，"我们不会再那样做了"Yellen says there will be no bailout for collapsed Silicon Valley Bank “We’re not going to do that again.” |
| 3/12 | Discrete Alpha | Discrete Alpha 平多 @ $20,800 |
| 3/12 20:00 UTC | Discrete Alpha | Discrete Alpha 重仓加多 @ $20,800 |
| 3/12 22:15 UTC | Federal Reserve | 财政部、美联储、FDIC 联合声明：全额保护硅谷银行和 Signature 银行的存款Joint Statement by Treasury, Federal Reserve, and FDIC |
| 3/14 | Discrete Alpha | Discrete Alpha 平多 @ $24,300 |
| 3/14 | Fortune | 硅谷银行倒闭之后，比特币冲上 $25,000，9 个月新高Bitcoin jumps above $25,000, hits 9-month high in wake of Silicon Valley Bank collapse |
| 3/15 | Discrete Alpha | Discrete Alpha 平多 @ $24,400 |
来源：各新闻原文（点开为原文链接，标题照原文）；Discrete Alpha。